Российский рубль с начала 2024 года укрепился к доллару США на 1,8%. Есть мнение, что это заслуга высокой ключевой ставки Банка России. Для прояснения вопроса имеет смысл взглянуть на другие валюты мира, которые поднялись к американской денежной единице, пишет Telegram-канал «Чёрный лебедь».
Таких валют не так уж и много. Например, южноафриканский рэнд. Он вырос на 0,57% при реальной процентной ставке в ЮАР на уровне 3,1%. В России же аналогичный показатель, то есть с учётом инфляции, составляет значительно бо́льшую величину – 7,4%. Или британский фунт стерлингов: он также взял верх над долларом США (+1,6%), хотя реальная процентная ставка в Великобритании составляет всего лишь 3,3%.
В целом, в мире наблюдается ослабление большинства валют к доллару США. Девальвировался швейцарский франк, потерявший с начала года 5,4% своей стоимости по отношению к американской валюте. Лидерами снижения стали бразильский реал (-13%), аргентинское песо (-12,7%), турецкая лира (-10,3%) и японская иена (-10,2%).
Пока доллар США остаётся в центре мировой финансовой системы, большая часть стран мира через девальвацию своих валют де-факто оплачивает долги американской экономики. Все наиболее потерявшие к доллару США валюты относятся к странам, у которых есть экспортоориентированность экономик.
А это значит, что при слабой своей валюте страны делятся частью прибыли с ключевым импортёром в мире — в США, а также переплачивают за ввозимые американские товары. Более того, поскольку большинство торгуемых в мире товаров имеют долларовый бенчмарк, то чек за оплату участия в глобальной торговле ещё больше вырастает, а деньги в большей степени в итоге перекочевывают в США.
В России рубль укрепляется, и вроде есть повод радоваться. Ан нет, звучат голоса, что экономике нужен более слабая валюта. Объяснения этому даются одни и те же, только есть вопрос: если это так выгодно экономике, то почему всё же мы имеем тогда не самые высокие темпы роста ВВП? Или нужно девальвировать больше рубль, чтобы получить больший прирост в экономике?