Трамп повышает перспективы европейского капитала и рушит США

Экономическая революция президента США Дональда Трампа «Америка прежде всего» быстро превратилась в «Америку в последнюю очередь» в том, что касается финансовых рынков. Так много инвесторов сбрасывали американские активы оптом, что недавно мы увидели, как акции, облигации и доллар США упали в самоподпитывающемся цикле гибели, который не только нанес ущерб стоимости американских финансовых активов. Если Трамп продолжит в том же духе, это грозит вызвать финансовый кризис. Это шок для финансового мира, который встретил его избрание почти с ликованием, сообщает REX 27 апреля.

Сначала это были просто волнения по поводу обещанного сокращения бюджета — поскольку департамент правительственной эффективности Илона Маска обрушился с кувалдой на федеральные расходы — и того, какое влияние потеря стимула окажет на корпоративные прибыли.

Однако в последние недели произошло нечто более зловещее: инвесторы не только сомневаются в том, откуда возьмется рост в Соединенных Штатах, но и в реальном верховенстве закона, лежащем в основе доллара США как мировой резервной валюты и государственного долга США как самого безопасного финансового актива в мире.

Чтобы еще более наглядно показать, что правила игры меняются, президент Трамп недавно обратил свой гнев на независимость Федеральной резервной системы. Он ругал председателя ФРС Джерома Пауэлла за то, что тот не снизил процентные ставки, и предположил, что может уволить Пауэлла по веской причине. Трамп смягчил риторику после того, как рынки облигаций рухнули. Но теперь, даже если ФРС захочет снизить процентные ставки по веской экономической причине, некоторые будут подозревать, что они сделают это из политической целесообразности, отметил Bloomberg.

Если рост является ключевым столпом исключительности рынка США, то повестка дня Трампа насыщена двумя темами — тарифами и депортацией, — которые, вероятно, поднимут цены и замедлят рост.

Если администрация Трампа не сократит дефицит, то при почти полной занятости в США рынок облигаций, боящийся инфляции, в конечном итоге взбунтуется — в этом случае неудивительно, что доходность 30-летних облигаций достигнет 6%. Это будет означать рецессию. Так что как ни посмотри, рост ограничен.